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Guida

Che cos’è un “Contratto Futures”

Un contratto futures è un contratto tra due parti in cui entrambe le parti concordano di acquistare e vendere un particolare attivo di una determinata quantità e ad un prezzo predeterminato, in una data specifica futura.

Il pagamento e la consegna del bene vengono effettuati nella data futura definita come data di consegna. L’acquirente nel contratto futures è noto per tenere una posizione lunga o semplicemente lunga. Si dice che il venditore nei contratti futures abbia una posizione corta o semplicemente breve.

L’attività sottostante in un contratto future può essere costituita da materie prime, azioni, valute, tassi di interesse e obbligazioni. Il contratto futures è detenuto presso una borsa riconosciuta. Lo scambio funge da mediatore e facilitatore tra le parti. All’inizio entrambe le parti sono obbligate dallo scambio a mettere in anticipo un conto nominale come parte del contratto noto come margine.

Poiché i prezzi dei future sono tenuti a cambiare ogni giorno, le differenze di prezzo sono regolate su base giornaliera dal margine. Se il margine è esaurito, il contratto deve ricostituire il margine sul conto. Questo processo è chiamato marcatura sul mercato. Pertanto, il giorno della consegna è solo il prezzo a pronti che viene utilizzato per decidere la differenza poiché tutte le altre differenze erano state precedentemente regolate.

Contratti futures standardizzati

I contratti futures sono standardizzati per qualità e quantità per facilitare il trading su una borsa a termine . L’acquirente di un contratto a termine si assume l’obbligo di acquistare l’attività sottostante alla scadenza del contratto futures. Il venditore del contratto futures sta assumendo l’obbligo di fornire l’attività sottostante alla data di scadenza.

Abbattere il “Contratto Futures”

“Contratto futures” e “futures” si riferiscono alla stessa cosa. Ad esempio, potresti sentire qualcuno dire di aver acquistato futures petroliferi, il che significa la stessa cosa di un contratto future sul petrolio. Quando qualcuno dice “contratto futures”, si riferisce tipicamente a uno specifico tipo di futuro, come petrolio, oro, obbligazioni o futures su indice S & P 500. Il termine “futures” è più generale e viene spesso utilizzato per riferirsi all’intero mercato, ad esempio “Sono un trader di futures”.

Esempio di contratti a termine

I contratti futures sono utilizzati da due categorie di partecipanti al mercato: hedgers e speculatori. I produttori o gli acquirenti di una copertura di attività sottostante o garantiscono il prezzo al quale la merce è venduta o acquistata, mentre i gestori di portafoglio e i commercianti possono anche effettuare una scommessa sui movimenti di prezzo di un’attività sottostante utilizzando futures.

Un produttore di petrolio ha bisogno di vendere il proprio petrolio. Possono usare contratti future, in questo modo possono bloccare un prezzo che venderanno, e quindi consegnare l’olio all’acquirente quando scade il contratto futures. Allo stesso modo, un’azienda manifatturiera potrebbe aver bisogno di petrolio per realizzare i widget. Dal momento che a loro piace pianificare in anticipo e avere sempre petrolio in arrivo ogni mese, anche loro possono usare contratti futures. In questo modo conoscono in anticipo il prezzo che pagheranno per il petrolio (il prezzo del contratto future) e sapranno che prenderanno la consegna dell’olio una volta scaduto il contratto.

I futures sono disponibili su molti diversi tipi di attività. Ci sono contratti futures su indici di borsa , materie prime e valute.

Meccanica di un contratto futures

Immagina che un produttore di petrolio progetta di produrre un milione di barili di petrolio nel prossimo anno. Sarà pronto per la consegna in 12 mesi. Supponiamo che il prezzo attuale sia $ 75 al barile. Il produttore potrebbe produrre l’olio e poi venderlo ai prezzi correnti di mercato a un anno da oggi.

Data la volatilità dei prezzi del petrolio, il prezzo di mercato in quel momento potrebbe essere molto diverso dal prezzo corrente.

Se il produttore di petrolio pensa che il petrolio sarà più alto in un anno, potrebbe decidere di non bloccare ora un prezzo. Ma, se pensano che $ 75 sia un buon prezzo, potrebbero bloccare un prezzo di vendita garantito stipulando un contratto future.

Un modello matematico viene utilizzato per valutare i future, che tiene conto del prezzo a pronti corrente , del tasso di rendimento privo di rischio , della scadenza, dei costi di stoccaggio, dei dividendi, dei rendimenti dei dividendi e dei rendimenti delle convenienze . Supponiamo che i contratti future su petrolio a un anno abbiano un prezzo di $ 78 al barile. Con la stipula di questo contratto, in un anno il produttore è obbligato a consegnare un milione di barili di petrolio ed è garantito ricevere $ 78 milioni. Il prezzo di $ 78 al barile viene ricevuto indipendentemente da dove i prezzi di mercato spot sono al momento.

I contratti sono standardizzati. Ad esempio, un contratto petrolifero sul Chicago Mercantile Exchange (CME) è per 1.000 barili di petrolio. Pertanto, se qualcuno volesse bloccare un prezzo (vendere o acquistare) su 100.000 barili di petrolio, avrebbe bisogno di acquistare / vendere 100 contratti. Per bloccare un prezzo di un milione di barili di petrolio / avrebbero bisogno di comprare / vendere 1.000 contratti.

Negoziazione di contratti a termine

I commercianti al dettaglio e i gestori di portafoglio non sono interessati a consegnare o ricevere l’attività sottostante. Un commerciante al dettaglio non ha bisogno di ricevere 1.000 barili di petrolio, ma potrebbe essere interessato a ottenere un profitto sulle mosse del prezzo del petrolio.

I contratti futures possono essere negoziati esclusivamente a scopo di lucro, a condizione che il commercio sia chiuso prima della scadenza. Molti contratti futures scadono il terzo venerdì del mese, ma i contratti variano, quindi controlla le specifiche del contratto di tutti i contratti prima di negoziarli.

Ad esempio, i contratti di gennaio e aprile sono scambiati a $ 55. Se un trader ritiene che il prezzo del petrolio aumenterà prima della scadenza del contratto in aprile, potrebbe acquistare il contratto a $ 55. Questo dà loro il controllo di 1.000 barili di petrolio. Non sono tenuti a pagare $ 55.000 ($ 55 x 1.000 barili) per questo privilegio, però. Piuttosto, il rotto richiede solo un pagamento iniziale del margine , in genere di qualche migliaio di dollari per ogni contratto.

Il profitto o la perdita della posizione fluttua nel conto al variare del prezzo del contratto futures. Se la perdita diventa troppo grande, il broker chiederà al trader di depositare più denaro per coprire la perdita. Questo è chiamato margine di manutenzione .

Il profitto o la perdita finale del commercio si realizza quando il commercio è chiuso. In questo caso, se l’acquirente vende il contratto a $ 60, guadagna $ 5.000 [($ 60- $ 55) x 1000). In alternativa, se il prezzo scende a $ 50 e chiudono la posizione lì, perdono $ 5,000.

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